Atajos

Querido lector:

La agencia de calificación crediticia Moody’s ratificó hace un par de días la triple A para los bonos españoles. Sin embargo, la agencia ha decidido reducir el ‘rating’ de Santander, BBVA y Banesto en un escalón. Santander y BBVA bajan a Aa2 desde Aa1, mientras que Banesto cae de Aa2 a Aa3.

Sin embargo, Santander y BBVA no están preocupados por la rebaja cualitativa de sus créditos, ya que las dos financieras, junto con Bankinter, figuran entre las entidades que más alegrías han dado a sus accionistas en los últimos siete meses, al registrar avances en bolsa del 55,21%, 33,91% y 42,25% respectivamente. Santander, líder en resultados a nivel nacional e internacional, ha generado una rentabilidad absoluta superior al 63% desde que arrancó el año. Así, la entidad que preside Emilio Botín es la que mejor se ha comportado desde que surgieron los primeros brotes de la ‘crisis subprime’.

El Ibex quiere despedirse de julio con 10.900 puntos

La bolsa española cerró la penúltima sesión del mes con el nuevo máximo anual, al cerrar con 10.874,4 puntos. Con el repunte del 2%, el Ibex consolidó su décimo máximo en lo que va de 2009. Aunque casi todos los valores cerraron en positivo, los mayores avances del día fueron para Gamesa (8,12%), seguido de ArcelorMittal (7,25%), Telecinco (6,11%) y BBVA (3,57%). En el lado de los descensos, sólo se situaron dos valores: Gas Natural (-0,42%) e Iberia (-0,33%). Sin embargo, en esta jornada el Ibex despertaba con un retroceso del 0,4%.

Sin embargo, no todas las noticias que llegan del selectivo son tan positivas: las ganancias de las compañías del Ibex caen un 36% en el primer semestre del año. En total, las 35 empresas ganaron 20.696 millones de euros entre enero y junio de este año. Está claro que el lastre de la crisis sigue pasando factura a las cuentas. De hecho, el deterioro de los beneficios empresariales se acentuó entre abril y junio (mientras en el primer trimestre del año los resultados cayeron un 31,5% en el segundo trimestre el retroceso fue aún mayor: el 41,6%).

Nuevos indicadores

El déficit de la balanza por cuenta corriente, que refleja los ingresos y pagos por operaciones comerciales, servicios, rentas y transferencias, ascendió a 30.741,8 millones de euros en los cinco primeros meses del año, lo que supone un descenso del 39,3% respecto al mismo periodo de 2008, según datos del Banco de España.

Si ayer se conocía el IPC en España de -1,4%, hoy es el turno de Japón. El índice registró en junio una baja récord del 1,7%, respecto al mismo mes del año anterior, con deflación por cuarto mes consecutivo, informó hoy el Gobierno japonés. La deflación registrada coincide con la prevista por los expertos consultados por la agencia local Kyodo.

La banca de Estados Unidos, ¡al descubierto!

El fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo, ha publicado el listado de las millonarias primas que repartieron los grandes bancos de Estados Unidos mientras recibían miles de millones de dólares en ayudas del Gobierno. El reparto ha sido generalizado y en él se incluyen los gigantes financieros Citigroup, Merrill Lynch, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America y Morgan Stanley.

Querido lector:

EEUU está viviendo uno de sus mejores momentos en los últimos meses. Si hace un par de días saltaba la noticia de que el sector inmobiliario norteamericano empieza a cobrar vida, hoy es su mediático presidente, Barack Obama, el que trae las buenas nuevas. El jefe de gobierno cree que puede haber comenzado el ‘principio del fin’ de la recesión económica.

Según el demócrata, se ha detenido la caída en picado de la economía y, además, que su sistema financiero ya no está al borde del colapso y se pierden empleos a menor ritmo que hace seis meses. Sin embargo, advierte que aún queda mucho por hacer para recuperar la normalidad económica y los momentos duros aún no han pasado. Además, el Libro Beige de la Reserva Federal (Fed) corrobora las predicciones de Obama, aunque también apunta, igual que el presidente, a una lenta recuperación económica.

La economía española retrocede un 4%

Ya es una realidad, los datos del Banco de España lo han confirmado: la economía española sigue cayendo. En el segundo trimestre el PIB español ha cedido un 4% pero, sin embargo, el descenso se ha moderado. Para el organismo supervisor, aunque persiste la tendencia a la baja de la economía, el ritmo de caída es más ‘contenido’ y, en concreto, apunta a una cierta ralentización del descenso de la actividad y del ajuste del mercado laboral.

La economía ha arrastrado consigo a la inflación. La tasa española de inflación armonizada (medida igual en todos los países de la zona euro) ha alcanzado en julio otro mínimo histórico, situándose en el -1,4%, cuatro décimas por debajo de la de junio. La caída de los precios por las rebajas de verano para estimular la demanda, el menor coste del petróleo y el comercio minorista han sido determinantes en la caída del IPC.

El Euribor también bate un nuevo record: el índice cerrará el mes de julio con una media del 1,412%. Gracias a ello, las hipotecas con una duración más larga se abaratarán hasta un 50%. Los analistas, además, opinan que la reducción del indicador aún no ha tocado suelo, y apuntan a que en dos meses podría situarse cerca del 1,20%.

Nuevos resultados

Continúa la batería de resultados de las principales compañías españolas. Esta vez es el turno de los grupos de comunicación y de tres gigantes: Telefónica, Repsol YPF y ACS.              

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Querido lector:

España gastó casi el doble de lo que ingresó en el primer semestre de 2009. Según el Secretario de Estado de Hacienda, el déficit público se situó en 38.607 millones de euros hasta junio (en términos de contabilidad nacional, el 3,64% del PIB), frente a los 4.600 millones del mismo periodo del año pasado. La cifra duplica la obtenida hasta mayo, cuando el saldo negativo estatal fue de 19.543 millones (un 1,78% del PIB).

El Gobierno tendrá que hacer urgentes reformas fiscales para afrontar el desequilibrio de las cuentas públicas. Según el último estudio de Funcas, las familias españolas tendrán que pagar cerca de 4.000 euros adicionales de impuestos para que el Gobierno pueda controlar el gasto público.

El superávit de la Seguridad Social se reduce de mes a mes. En el primer semestre, el saldo positivo alcanzó los 11.797 millones de euros, un 29,5% menos que en el mismo periodo del año anterior, según datos del Ministerio de Trabajo. Aún así, el secretario de Estado de la Seguridad Social, asegura que el año cerrará con un cierto superávit.

El coste laboral neto por trabajador en 2008 fue de 29.363,52 euros (29.610,14 euros en términos brutos), lo que supone un incremento del 5,2 por ciento respecto a 2007, según datos del INE.

Por si esto fuera poco, las tarifas de taxis se incrementaron más del doble que el IPC en la mayor parte de las ciudades españolas durante 2009, según un estudio realizado por la organización Facua-Consumidores en Acción sobre los precios de estos servicios en 41 ciudades españolas. Además, las tarifas de taxi pueden diferir hasta en un 169% entre unas ciudades y otras.

El Banco Santander supera las previsiones
El Santander cierra la primera mitad del año con los segundos beneficios más altos de su historia, con un beneficio neto de 4.519 millones de euros. Sin embargo, sus ganancias se han reducido en un 4,5% respecto al ejercicio anterior por el repunte de la morosidad y la necesidad de aumentar las provisiones. Además, la entidad que preside Emilio Botín prevé colocar un 15% de su filial brasileña en Bolsa.

El binomio España-Venezuela
Venezuela anuncia el comienzo de una nueva etapa de alianza energética con España. Así lo afirmó el canciller venezolano, Nicolás Maduro. El punto de partida de la nueva era entre ambos países será la firma de importantes contratos durante la reunión que se celebrará hoy entre el presidente venezolano, Hugo Chávez, Moratinos y los empresarios que le acompañan en su visita oficial al país sudamericano. Los acuerdos más destacados serán en las materias petrolífera, ferroviaria, naval y de infraestructura.

Querido lector:

Si la semana pasada acabó con la recuperación en el precio y la venta de viviendas de segunda mano en EEUU, la racha positiva en el sector inmobiliario se redondea con el aumento del 11%, el mayor en ocho años, en las ventas de viviendas nuevas, superando también todas las previsiones.

La compañía Ryanair  también está de celebración. La aerolínea ha cerrado su primer trimestre fiscal (de abril a junio) con unos beneficios netos de 136,5 millones de euros, casi siete veces más que los registrados en el mismo período del año anterior, gracias a la reducción del precio del crudo y al aumento del tráfico.

El sector de las telecomunicaciones no consigue escapar de la crisis. Los ingresos del sector cayeron un 5,7% en el primer trimestre de 2009, hasta los 9.980 millones de euros, frente los 10.578 millones de euros del año anterior, según el informe de la Comisión del Mercado de Telecomunicaciones (CMT). Sin embargo, la operadora Jazztel ha conseguido reducir sus pérdidas en un 34%. Los ingresos de la compañía se situaron junio en los 208,2 millones de euros, mientras que su beneficio bruto de explotación (Ebitda) del operador fue de 7,2 millones de euros.

Hace dos semanas, Unicaja (la caja de ahorros más fuerte de Andalucía) ya anunció que se fusionaría con Caja de Jaén. A esta unión se apunta ahora Cajasur. Pero no será oficial hasta que hoy se reúna la comisión ejecutiva de Unicaja. Sólo entonces se formalizará el comienzo del proceso, elevando de manera conjunta la propuesta a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Resultados de las eléctricas españolas
La firma española que ha obtenido unos resultados más contundentes es Acciona, que cuadruplica sus beneficios en el primer semestre, hasta 1.198 millones de euros, gracias a las plusvalías generadas por la venta de su participación en Endesa.

Sin embargo, Endesa no puede disfrutar de la misma tranquilidad. Ha obtenido un beneficio neto de 2.263 millones de euros en los seis primeros meses del año, el 62,29% menos que en el mismo periodo de 2008, cuando se contabilizaron los ingresos extraordinarios por la venta de activos a E.on. En cuanto al importe neto de la cifra de negocios ascendió a 10.411 millones de euros, el 3,54% menos.

Resultados de las entidades bancarias españolas
El Grupo BBVA obtuvo un beneficio neto atribuido de 2.799 millones de euros en el primer semestre del año, el 10% menos que en el mismo periodo de 2008, comunicó hoy la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Aún así, la segunda entidad financiera española ha superado las previsiones.

Por su parte, Caixa Catalunya ganó 60,1 millones de euros, un 80,9% menos. La entidad, una de las cajas con la morosidad más elevada, cambió ligeramente de tendencia en el segundo trimestre del año: el peso de los créditos morosos sobre el total retrocedió en 0,29 puntos porcentuales, aunque la tasa de mora supera la media del sector, con un 5,38%.

Querido lector:

Los ingresos por servicios de Vodafone España cayeron un 8,1% en el primer trimestre, hasta los 1.524 millones de euros, experimentando cierta mejoría con respecto al trimestre anterior, según informaba la compañía. Siguiendo la tendencia a las pérdidas, el gigante del ‘software’ Microsoft cerró su ejercicio fiscal 2008/09 con un retroceso del 17,6% respecto al periodo anterior. Aún así, logró un beneficio neto de 14.569 millones de dólares (10.259 millones de euros).

La aseguradora Mutua Madrileña obtuvo un beneficio de 100 millones de euros en el primer semestre del año, un 63% menos que los 271 millones logrados en el mismo período del ejercicio 2008, por las plusvalías derivadas de la venta de su participación del 1,17% en el Santander.

La primera entidad financiera que publica resultados esta semana es Banco Popular, que obtuvo un beneficio neto atribuido de 442,6 millones de euros en el primer semestre de 2009 (un 34,7% menos que en el mismo periodo de 2008). La caída del beneficio se debe, según la entidad, al aumento de las provisiones en el primer semestre.

Según las estimaciones de la gestora de cobros Gesif, el volumen de los créditos morosos concedidos por las entidades financieras en España superará los 120.000 millones de euros a final de año, hasta llegar a una tasa superior al 7%, En cualquier caso, la gestora destaca que a pesar de que la mora seguirá creciendo, su ritmo de aumento se está moderando.

Las previsiones también son negativas en el sector turístico. El descenso de la llegada de turistas a España al final de 2009 no será superior al 10%, un dato negativo que será “paliado” en parte por el aumento del turismo nacional, que crecerá un 4%, según las previsiones que maneja actualmente el Gobierno.

‘La crisis de las tarjetas de crédito’
La crisis de las tarjetas de crédito, que ha originado pérdidas por miles de millones de dólares en Estados Unidos, se extiende también a Europa, donde es de esperar también una oleada de impagos entre los consumidores. El FMI calcula que en Europa, los bancos no podrán tampoco recuperar un 7 por ciento de los 2.4 billones de dólares que adeudan los consumidores, de los que una parte muy importante corresponde a Gran Bretaña, el país europeo con el mayor número de titulares de tarjetas de crédito.

Querido lector:

El Banco Sabadell ha confirmado la adquisición de un banco de Florida, el Mellon United National Bank, por un importe de 142 millones de dólares (101 millones de euros). El peso de la entidad española en EEUU se eleva con esta operación a 6.400 millones de negocio.

La Caixa vende un 1% de Telefónica y refuerza dotaciones para blindarse ante la crisis. La venta, realizada en junio, sumó 249 millones. Ayer, la entidad financiera hizo públicos sus resultados: obtuvo en el primer semestre del año un beneficio de 975 millones de euros, lo que supone una caída del 8% menos frente el mismo periodo en 2008.

Mejoras en el sector automovilístico

Ford, la segunda automovilística estadounidense ganó 2.260 millones de dólares (1.584 millones de euros) en el segundo trimestre. Estos resultados y los de otras firmas como Ebay, junto con los datos de venta de viviendas permitieron al índice Dow Jones superar ayer los 9.000 puntos por primera vez desde enero.

En España el sector automovilístico también remonta. Los coches se abaratan un 10,5% gracias a las ayudas a la compra, según datos de la Federación de Asociaciones de Concesionarios de Automoción (Faconauto).

Las financieras y las automovilísticas no son las únicas que están poniendo en marcha estrategias para salir de la crisis. Con ese objetivo, Islandia ha solicitado formalmente su ingreso en la Unión Europea. Su adhesión, en caso de un resultado positivo del referéndum previsto, en 2012, concluiría con su integración ese mismo año.

Indicadores negativos

El Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido se contrajo un 0,8% entre abril y junio, con lo que acumula una caída del 5,8% en el último año, el mayor retroceso desde que comenzara a elaborarse la estadística en 1955.

En España los malos resultados proceden de la tasa de paro. En este segundo trimestre son más 4,13 millones los desempleados que, según el INE, representan el 17,92% de la población activa.

Querido lector:

Muchos indicadores españoles aún registran caídas. Uno de los últimos es el que se refiere a las pernoctaciones hoteleras, que en junio han descendido un 6,4%. En términos interanuales, su caída se sitúa en el 9,3%, según la Encuesta de Coyuntura Turística del INE. La tasa de paro juvenil en España se situó en enero de 2007 en el 17,8%, más de un punto por encima de la tasa media de la UE-15, según Eurostat. Pero el mayor descenso se ha producido en el índice de precios industriales que, en junio,  retrocedió un 5%, siendo su mayor caída desde que se inició su historia en 1996.

La ministra de Vivienda, Beatriz Corredor, y 123 entidades de crédito rubricaron ayer los Convenios de Colaboración para la financiación del Plan Estatal de Vivienda y Rehabilitación (PEVR), dando luz verde al nuevo Plan que se establecerá desde 2009 hasta 2012. Por otro lado, el Gobierno ha decidido destituir al presidente del ICO (Instituto de Crédito Oficial). Este organismo ha concedido hasta julio 9.089 millones de euros en préstamos, convirtiéndose así en el principal dinamizador de los préstamos en España.

Anoche, Gobierno y agentes sociales no consiguieron acercar posiciones ante la negativa de la patronal a ceder en la rebaja de las cotizaciones sociales. El ministro de Trabajo, Celestino Corbacho, ha afirmado que si no hay acuerdo en la mesa de diálogo social, el Gobierno “tomará cuantas medidas sean precisas para gobernar en interés general de los ciudadanos”.

Luces y sombras en los resultados de aerolíneas y entidades financieras

Vueling tuvo en el primer semestre del 2009 unas pérdidas de 3,3 millones de euros, un 9,8% menos que en el mismo periodo del año anterior según la CNMV. También son varias las entidades bancarias que publican resultados. El Banco Sabadell logró un beneficio neto atribuido de 332,04 millones de euros en el primer semestre de 2009, un 22,5% menos que en el mismo periodo del año pasado. El gigante norteamericano Morgan Stanley, en el segundo trimestre del año, sufrió unas pérdidas de 1.256 millones de dólares. Este es su tercer trimestre con resultados negativos. Sin embargo, Bankinter rompe la tendencia. Registró un beneficio neto de 138,67 millones de euros en el primer semestre del año, lo que representa un 4,73% más que en igual periodo de 2008, según la CNMV.

Querido lector:

Si la pasada semana todas las miradas se centraban en los resultados de los gigantes financieros estadounidenses, estos días es el turno a las principales cotizadas españolas.

Caja Madrid gana un 47% menos porque ha preferido hacer provisiones voluntarias, por 245 millones de euros, por si en un futuro los índices de la morosidad se disparan. La entidad obtuvo un beneficio neto atribuido de 575,6 millones durante el primer semestre del año, una caída interanual del 46,9%. Mientras, Iberdrola Renovables ganó 148,5 millones hasta junio, un 23,5% menos que en el primer semestre de 2008, debido a la caída de los precios y al descenso de la demanda de energía. Iberdrola también presenta resultados: ha obtenido un beneficio neto de 1.506,4 millones de euros en el primer semestre de 2009. Esto supone un descenso del 23% respecto al mismo periodo del año anterior. Pese a las adversidades, la compañía ha logrado incrementar un 4,7% el Ebitda, hasta 3.435 millones de euros.

Todavía siguen las fusiones bancarias. Esta vez son Sabadell, Terrassa y Manlleu las que han llegado a un acuerdo para crear la novena caja española. La entidad resultante de un proceso que se espera culminar a finales de septiembre en su primera fase, sólo se gesta por ahora con tres actores, que suman 27.500 millones de activos. Las cajas andaluzas siguen la estela de las catalanas. Las cinco cajas de ahorros de Andalucía (Unicaja, Cajasol, Cajasur, Caja Granada y Caja Jaén) darán un impulso definitivo a su fusión tras la integración de Cajasol.

Fuera de nuestras fronteras también continúa el aluvión de resultados y, para Apple y Yahoo, son muy positivos. Apple elevó su beneficio un 15% gracias a la demanda del Mac y del iPhone, al obtener un beneficio neto de 1.229 millones de dólares (866 millones de euros) al cierre de su tercer trimestre fiscal. Por su parte, Yahoo ha aumentado sus beneficios en un 8% en el segundo trimestre con 141,8 millones de dólares.

Bolsa

A pesar de que el Ibex 35 ha conseguido estabilizar los 10.000 puntos, ha abierto la jornada con un descenso del 0,2%. El español es uno de los tres índices que ha despertado en negativo (junto con el CAC 40 y el EURO STOXX 50, con pérdidas de 0,5% y de 0,43% respectivamente). Wall Street cerró la sesión de ayer con una subida de más del 0,7%, rozando los 9.000 puntos. El resultado de esta jornada dirá si permanece la cautela por las palabras de Ben Bernanke, responsable del banco central norteamericano (Fed). Por su parte, las bolsas asiáticas suben por séptimo día consecutivo.

Querido lector:

La riqueza financiera de las familias españolas está cayendo en picado. Así lo demuestran los datos publicados por el Banco de España: en 12 meses, la riqueza ha caído el 26%, hasta los 665.782 millones, informa Europa Press, el nivel más bajo desde septiembre de 1998. Supone la quinta caída trimestral consecutiva. Por otro lado, los bancos elevaron el crédito el 4,7% hasta mayo sobre el mismo mes de 2008, y suman 833.097 millones, según la AEB. Los depósitos son de 656.384 millones, un 6,1% más.

Otro indicador que baja a su mínimo histórico es el Euribor. El índice de referencia para la mayoría de las hipotecas en España, marcó ayer un nuevo mínimo al caer hasta el 1,389%, la cifra más baja en sus diez años de historia.

La economía alemana también se está contrayendo, pero a un ritmo mucho más suave. Según el Bundesbank, el impacto sobre la confianza económica global se está moderando, pero que las exportaciones y las inversiones siguen bajo presión. En el primer trimestre, el PIB alemán se contrajo un 3,8% respecto de los últimos tres meses del 2008 y un 6,9% en la comparación interanual, la caída más fuerte desde la Segunda Guerra Mundial.

La alianza de Unicaja y Caja de Jaén la pasada semana ha abierto el camino de las fusiones. Los máximos dirigentes de Unicaja y CajaSur se reunieron ayer en Sevilla para intentar cerrar un acuerdo sobre una posible fusión entre ambas entidades, lo que daría lugar a la sexta caja de ahorros del país. La Iglesia, que controla un tercio de la asamblea de CajaSur, se garantiza el control de una parte de la obra social de la entidad resultante y una subsede en la capital cordobesa.

Aunque no ha recurrido a la alianza, la entidad CIT Group, especializada en préstamos a pequeñas y medianas empresas, ha tenido que negociar un crédito de emergencia con Barclays Capital por valor de 3.000 millones de dólares, para evitar su bancarrota. La entidad no ha tenido más opciones, ya que el Gobierno de Estados Unidos le negó ayuda federal a la firma, que tiene una cartera de préstamos por 75.000 millones de dólares, para solventar los problemas de liquidez a los que se enfrenta.

Querido lector:

Estados Unidos prolonga la racha de buenas noticias. Más del 80% de los bancos norteamericanos que recibieron fondos de rescate aseguran que el dinero les ha ayudado a aumentar los préstamos o a evitar una caída de los créditos mientras la recesión empeoraba a comienzos de año. Esta es la principal conclusión a la que llega el sondeo entre las entidades que usaron el Programa de Alivio de Activos Tóxicos (TARP, por su sigla en inglés), promovido por el Departamento del Tesoro estadounidense, presidido por Timothy Geithner.

Si la pasada semana la expectación se centraba en los resultados de los gigantes financieros de Estados Unidos, en estos días las miradas van a estar en los que presenten las empresas españolas. ¿Logrará el Ibex 35 consolidarse por encima de los 10.000 puntos? Se conocerán los resultados de dos bancos cotizados -Sabadell y Bankinter- y de La Caixa. Los expertos afirman que la morosidad seguirá subiendo, aunque no de forma tan brusca. También publicarán resultados Iberdrola y su filial Iberdrola Renovables, así como Renta Corporación y Vueling, que el pasado día 8 consolidó su fusión con Clickair.

Iberdrola Ingeniería y Construcción (Iberinco) y Elecnor están a punto de cerrar en Venezuela un contrato por valor de 1.433 millones de euros para construir una central eléctrica en Venezuela. El contrato, 60% de Iberinco y 40% de Elecnor, se cerrará previsiblemente a finales del mes de julio. El contrato en Venezuela será un paso importante para Iberinco, que ha hecho de la internacionalización el eje de su estrategia.

Las cajas de ahorros españolas están de celebración. Caja España, Caixa Penedès. Caja Cantabria, Caja Insular de Canarias, Bancaja, Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), SaNostra, Caja Granada y Caja Burgos recuperan otra fuente de financiación. Colocarán mañana, de la mano de HSBC, DZ Bank, Barclays Capital, LBBW y BNP Paribas, un máximo de 1.450 millones de cédulas a cinco años, que cuentan con la garantía de la cartera hipotecaria de cada entidad, así como de su balance. Ahorro Corporación Financiera (ACF) llevó a cabo varios road show (presentación entre inversores institucionales) en las principales plazas europeas, con el objetivo de colocar títulos por importe de entre 1.000 y 2.000 millones.